Hartmut Brenzke, 47 Jahre alt, Ingenieur aus Hannover, hat 2019 sein erstes ernsthaftes Portfolio aufgebaut. Zwei Jahre später war ein Drittel des investierten Kapitals weg. Nicht weil er unvorsichtig war, sondern weil er die Grundprinzipien der Asset-Diversifikation falsch verstanden hatte. Seine Geschichte ist kein Einzelfall.
Fehler 1: Diversifikation mit Menge verwechseln
Hartmut besaß 14 verschiedene ETFs. Auf dem Papier sah das nach Streuung aus. Tatsächlich lagen alle in stark korrelierten Sektoren: Technologie, USA-lastige Indizes, Wachstumswerte. Wenn einer fiel, fielen alle. Echte Diversifikation von Vermögenswerten bedeutet, Anlageklassen zu wählen, die sich bei Marktstress unterschiedlich verhalten, also Anleihen, Rohstoffe, Immobilienfonds und Aktien aus verschiedenen Regionen.
Fehler 2: Rebalancing als optionale Aufgabe behandeln
Nach einem starken Aktienjahr hatte Hartmut 80 Prozent seines Portfolios in Aktien, obwohl er ursprünglich 60 Prozent geplant hatte. Er hat das Rebalancing aufgeschoben, weil die Gewinne sich gut anfühlten. Strategien zur Diversifikation von Anlagen funktionieren nur dann dauerhaft, wenn die Zielgewichtung regelmäßig wiederhergestellt wird, mindestens einmal jährlich oder bei einer Abweichung von mehr als 5 Prozentpunkten.
Fehler 3: Zeithorizont ignorieren
Hartmut hatte kurzfristig benötigtes Kapital in Aktienfonds investiert. Als 2021 eine unerwartete Reparatur am Haus notwendig wurde, musste er in einem schlechten Marktmoment verkaufen. Der Schlüssel zur Diversifikation von Vermögenswerten liegt nicht allein in der Auswahl von Anlageklassen, sondern auch in der zeitlichen Zuordnung: kurzfristige Reserven gehören auf Tagesgeldkonten, mittelfristige in risikoarme Anleihen, langfristige in breit gestreute Aktienportfolios.
Wer diese drei Fehler kennt, hat beim zweiten Versuch eine deutlich solidere Ausgangsbasis, ohne dass Erfolg garantiert werden kann.